巴西水務(wù)公用事業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施投資有望激增
惠譽(yù)最新分析顯示,得益于聯(lián)邦政府為實(shí)現(xiàn)全民覆蓋目標(biāo)所做的努力,未來(lái)十年巴西水務(wù)公用事業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施投資有望激增。在國(guó)家基本水務(wù)法律框架(PLANSAB)下,巴西聯(lián)邦政府設(shè)定的目標(biāo)是到2033年實(shí)現(xiàn)90%至99%的水務(wù)服務(wù)覆蓋率和90%的污水收集與處理覆蓋率。根據(jù)巴西國(guó)家衛(wèi)生信息系統(tǒng)(SNIS)發(fā)布的最新數(shù)據(jù),2022年巴西的水務(wù)和衛(wèi)生設(shè)施服務(wù)覆蓋率分別為84.9%和56%。根據(jù)估算,在2023年價(jià)格水平下,巴西水務(wù)和衛(wèi)生設(shè)施達(dá)到普遍覆蓋目標(biāo)所需的總投資額為5843億巴西雷亞爾。扣除2021年至2022年已完成的投資,2023年至2033年期間每年還需額外投資496億巴西雷亞爾。這一數(shù)字超過(guò)了2022年實(shí)際投資額的兩倍(按2023年價(jià)格計(jì)算)。除了PLANSAB下所需的投資外,巴西新版“加速增長(zhǎng)計(jì)劃”(Novo Pac)中有關(guān)污水處理項(xiàng)目(263億巴西雷亞爾)和供水項(xiàng)目(115億巴西雷亞爾)的投資也將在短期內(nèi)推動(dòng)巴西水務(wù)公用事業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。
考慮到國(guó)家和地方層面公共支出的財(cái)政空間有限,以及監(jiān)管框架的變化旨在通過(guò)提高透明度和引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制來(lái)促進(jìn)私人投資,惠譽(yù)預(yù)計(jì),私人部門(mén)將有更多機(jī)會(huì)參與水務(wù)公用事業(yè)項(xiàng)目,通過(guò)公私合營(yíng)(PPP)、直接投資或收購(gòu)現(xiàn)有公用事業(yè)公司等方式提供資金和技術(shù)支持。圣保羅州自來(lái)水和污水處理公司(Sabesp)的私有化更加證實(shí)了政府在推動(dòng)水務(wù)領(lǐng)域改革、吸引私人投資方面的決心和嘗試。目前,圣保羅州政府持有Sabesp公司50.3%的股份,私有化后政府的持股比例將降至18.3%?;葑u(yù)表示,私有化預(yù)計(jì)將為Sabesp帶來(lái)百億雷亞爾的額外投資,有助于圣保羅州比原定目標(biāo)提前四年(2029年)實(shí)現(xiàn)自來(lái)水和污水收集普及目標(biāo)。
然而,惠譽(yù)指出,巴西水務(wù)公用事業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施投資仍面臨政治、監(jiān)管和資源分配不均等多重下行風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。一是政治環(huán)境的持續(xù)不穩(wěn)定性以及政府政策的潛在變動(dòng),仍然是影響項(xiàng)目長(zhǎng)期投資計(jì)劃和連續(xù)性的關(guān)鍵因素。這種不確定性可能導(dǎo)致投資者對(duì)項(xiàng)目的信心下降,從而影響資金流動(dòng)和投資決策。二是環(huán)保許可流程和審批程序較為復(fù)雜,可能導(dǎo)致項(xiàng)目在實(shí)施過(guò)程中遭遇不必要的延誤。三是巴西水資源分布不均可能造成服務(wù)質(zhì)量的不平等。這種不平等還可能引發(fā)社會(huì)不滿(mǎn)和沖突,對(duì)項(xiàng)目的長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生負(fù)面影響。